宝华娱乐网官方网站-方略资产:后疫情时代布局消费、健康和科技三大领域

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  原标题:在投资中寻找“确定性” 方略资产坚守三大领域布局

  来源:金融1号院

  后疫情时代如何在不确定性中寻找“确定性”?这可能是多数私募遇到的必答题,对于方略资产来讲,最大的确定性应该是业绩可持续增长;长期以来,该公司坚守“确定性投资”作为核心理念,用“股权投资”的思维做二级市场布局。

  日前,方略资产创始人游兰强在接受“金融1号院”采访时表示,后疫情时代,消费、健康和科技是主题,因此,公司的研究方向确定以人类未来大健康、便捷生活为基本框架,以产业基本面研究为基础,以高确定性业绩成长股票为投资标的,在创新药、万物互联、大消费领域深入布局。

  在投资市场确定主题

  后疫情时代,人们的生活和消费可能在发生着变化,但有些则是存在确定性的。“要明确当下处于什么阶段的产业发展趋势,要确定哪些行业会改变我们的生活方式和消费习惯。”游兰强向“金融1号院”介绍说,顺着这个逻辑去顺藤摸瓜,则可以找到几个“确定性”,例如健康、消费和科技,这三个确定性因素是明确的。

  游兰强认为,在疫情全球蔓延影响下,人们接下来的生活一定对健康有越来越明确的要求,因此,创新药则是最具潜力的行业之一,在生活上则要求越来越便捷,消费是永恒的主题。因此,公司的研究逻辑则是以人类未来大健康、便捷生活为基本框架,以产业基本面研究为基础。

  在确立了“确定性”后,方略资产则以行业为分类,以高确定性业绩成长股票为投资标的,在创新药、万物互联、大消费领域深入布局。“我们先以产业升级为主题示例。首先,疫情会加速我国产业升级,未来全球也需要一个更加强大的产业升级来带动全球经济,而这个产业趋势就是万物互联,全球万物互感互动,很多新的应用将进入我们生活。”游兰强向“金融1号院”讲起科技的投资逻辑。

  他说,万物互联还需要新基建的配合,比如5G、中国北斗卫星、IDC,以及大数据和云计算等,这些都是我们过去一年多布局的万物互联的前端设备投资机会。

  游兰强说,未来我们更关注万物互联应用方面。万物互联最大的应用之一可能就是无人驾驶,目前无人驾驶看起来还是比较超前的,但是我们对投资标的进行了相关研究,看到相关公司业绩都是每年在翻倍的增长,这就是所谓的“把未来价值做出来,会带动全球经济。”而无人驾驶需要有信号接收,5G信号、空间信号产业就是数万亿元的价值产业,再加上传感惯导、操作系统、雷达等零配件设施,这些都有确定性增量的机会。

  谈到疫情对人们的生活影响。游兰强则介绍了后疫情时代可以确定的第二个“确定性”,那便是人们对健康的追求,创新药也将是“确定性”。

  “我国现在的很多药都要国外进口,有的药品专利要价值几百亿元,普通消费者是无法接受的,因此,有自主产权的创新药就相当重要。”游兰强表示,特别是经过这次疫情影响,人们会更加重视创新药领域,一定会加大投入,一些创新药的大方向是可以确定的,再深入到细微领域,去发掘哪些公司能赚钱,其中必选外包服务和成熟创新药平台将是最大受益者。

  为何将第三个“确定性”确立在消费领域中的白酒市场呢?白酒板块的投资逻辑是什么呢?游兰强认为,研究跟踪白酒板块不是针对其行业表现,而是要从白酒的经销商环节进行深入研究。“经销商的数据是最真实的,例如每个季度订单的增加还是减少,销售数据的变动等,经销商的数据才是研究中最具价值的信息。”

  注册制改革机会远大于风险

  近期,创业板试点注册制等投资机会被关注,游兰强对此认为,创业板制度改革后,在机构投资者的眼中机会远远大于风险。“过去创业板的发行制度是让成熟的、符合业绩标准的公司上市,这就好比一个人已经50岁或60岁了,早就过了青春期才到二级市场,所以,没办法在上市后享受超额收益,但是注册制之后就不同了,年轻有潜力的公司在初始阶段就可以上市,作为投资人就能分享到更多的二级市场收益。”

  对于运用何种投资逻辑把握市场机会,游兰强向“金融1号院”表示,公司惯于运用一级市场“股权投资”思维做二级市场确定性投资。他说,“多年前接触一级市场股权投资时,就参与了目前已是创业板大牛股的某只个股,当时朋友以500万元本金作为初始投资资金,最终收益翻了8倍;初期这只个股的估值在300亿元左右,上市后二级市场可以买到都已经1500亿元了;如果注册制放开,可能在初始阶段300亿就可以上市,我们也可以在二级市场享受到股权收益”

  游兰强认为,未来会有更多一级市场资金被引流至二级市场,加快二级市场的流动性,投资者也能分享到更多收益,会有更多像美团、拼多多这样的投资标的,类似能代表社会先进生产力和改变生活方式和消费习惯的独角兽公司,在初始阶段就可以在创业板上市,机构投资者也可以更早的把握住机会,而且市场也不会因为好股票太少造成暴涨暴跌,合理的市场供应和退市制度,有助于实现慢牛走势。

  据了解,游兰强在金融市场从事工作有13个年头了,早期就职于华泰证券,后潜心于投研管理工作。2018年,游兰强组建方略资产,随后陆续发行了多只产品,截至目前,旗下私募产品的平均收益率稳健在60%以上,今年以来,相关产品的平均收益率也保持在40%以上。

  游兰强认为,投资市场最不缺的就是机会,中国A股市场参与者越来越专业,而机构投资者的核心思想应当是寻找“确定性”,在推动全人类健康和便捷的行业龙头里,总能找到一些确定性的投资机会,看准了就果断参与

  编辑:余俊(金麒麟分析师)毅  值班主编:徐天晓

  终审:马方业/张志伟

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责任编辑:逯文云

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